Inversiones alternativas como fuente de ingresos pasivos: cuáles pagan rentas de verdad

Se llaman inversiones alternativas las que quedan fuera de las acciones, los bonos y los depósitos: oro y materias primas, préstamos a empresas por internet, crowdfunding inmobiliario, capital riesgo, arte, criptomonedas. La mayoría no paga ninguna renta: el oro, el arte o el bitcoin solo te dan dinero cuando los vendes. Las pocas que pagan rentas periódicas lo hacen a cambio de un riesgo alto y de dejar el dinero bloqueado. Esta guía separa unas de otras, con sus riesgos, su liquidez y cómo tributan en España.

Qué cuenta como inversión alternativa y cuál paga rentas

Si buscas ingresos que lleguen cada mes o cada año, la lista se reduce a tres filas. El resto puede servir para diversificar o para buscar revalorización, pero no es un «ingreso pasivo»: para vivir de él tendrías que ir vendiendo.

Las que no pagan rentas: oro, materias primas, arte y cripto

Oro

El oro no da intereses ni dividendos. Lo que hace es moverse de forma distinta a las acciones en algunos periodos, y por eso muchas carteras le dan un pequeño peso. En España, la compra de oro de inversión (lingotes de ley de 995 milésimas o más y ciertas monedas) está exenta de IVA ¹; las joyas y el oro que no cumple esos requisitos, no. Al vender, la ganancia tributa en la base del ahorro ².

Para ver cuánto habría crecido una cantidad en oro y qué pasa si cambias el plazo, usa la calculadora de inversión en oro. Si prefieres oro físico, compara precio, prima y custodia en nuestra lista de webs para comprar oro físico en España.

Materias primas

Se invierte en ellas sobre todo con productos cotizados que siguen su precio (a través de futuros) o con acciones de empresas del sector. No pagan rentas, y los productos que replican futuros pueden comportarse distinto que el precio al contado por el coste de ir renovando los contratos. Son productos para quien entiende cómo funcionan.

Arte, vino y coleccionismo

No pagan rentas y tienen costes que se comen la rentabilidad: comisiones de subasta al comprar y al vender, seguro, conservación y peritaje. La valoración es subjetiva y vender puede llevar meses. En España, el escándalo de Fórum Filatélico y Afinsa (sellos, 2006) llevó a aprobar la Ley 43/2007, que protege a los consumidores que compran sellos, obras de arte, antigüedades, joyas u otros bienes con promesa de recompra o de revalorización ¹¹. Si alguien te ofrece una «rentabilidad garantizada» por comprar un bien físico, desconfía.

Criptomonedas

Bitcoin y la mayoría de criptomonedas no pagan nada. Algunas plataformas ofrecen rendimientos por staking (bloquear monedas para validar una red) o por prestarlas, pero añaden el riesgo de la plataforma y de la propia red. El Reglamento europeo MiCA obliga desde el 1 de julio de 2026 a que quien te ofrezca comprar o guardar criptomonedas en España esté autorizado ⁸, pero, como recuerda ESMA, no elimina los riesgos: no hay red de seguridad si pierdes dinero ¹⁰. Si decides tener algo, compara plataformas autorizadas en nuestra lista de exchanges de criptomonedas en España y lee cómo repartir el riesgo dentro de las criptomonedas, que es menos de lo que parece.

Las que sí pagan rentas, y a qué precio

Préstamos a empresas y crowdfunding inmobiliario

Las plataformas de financiación participativa te permiten prestar dinero a empresas o promotores, o comprar una parte de un proyecto. Están reguladas por el Reglamento (UE) 2020/1503 y, en España, las autoriza la CNMV: a 3 de noviembre de 2026 hay 27 españolas inscritas ⁴. Pagan intereses, pero:

• no hay garantía: si el prestatario no paga, puedes perder parte o todo;
• el dinero está bloqueado hasta el vencimiento, que puede retrasarse;
• si no eres inversor experimentado, la plataforma tiene que hacerte una prueba de conocimientos, calcular contigo una capacidad de pérdidas del 10 % de tu patrimonio neto y avisarte si inviertes más de 1.000 € o del 5 % de ese patrimonio en un proyecto ³.

El detalle de cómo comprobarlas y de sus riesgos está en la guía de plataformas de inversión inmobiliaria.

SOCIMI

Las SOCIMI son sociedades cotizadas que alquilan inmuebles. La ley les obliga a repartir como dividendo al menos el 80 % del beneficio del alquiler, el 50 % del de las ventas de inmuebles y todo lo que reciban de dividendos de sus filiales ⁵. Por eso son de las pocas alternativas obligadas por ley a repartir lo que ganan, aunque el importe depende del beneficio de cada año y la cotización sube y baja con la bolsa. En realidad son acciones: se compran en bolsa y se pueden vender cualquier día.

Capital riesgo y ELTIF

El capital riesgo invierte en empresas que no cotizan. Algunos fondos de deuda privada reparten intereses, pero la mayoría devuelve el dinero al final, tras varios años, y sin calendario fijo. Hay dos vías para un particular en España:

• Entidades de capital riesgo (ECR) españolas: solo para profesionales o para quien invierte al menos 100.000 €, o al menos 10.000 € con una recomendación personalizada de un asesor y, si su patrimonio financiero no pasa de 500.000 €, sin superar el 10 % de ese patrimonio ⁶.
• Fondos de inversión a largo plazo europeos (FILPE o ELTIF): la reforma europea aplicable desde el 10 de enero de 2024 eliminó para los minoristas la inversión mínima de 10.000 € y el límite del 10 % de la cartera, pero exige una evaluación de idoneidad antes de comprarlos ⁷. El dinero suele quedar bloqueado muchos años.

Fiscalidad en España

La base del ahorro tributa en 2026 al 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima ². Tres detalles que conviene saber:

• Préstamos impagados. La pérdida no se puede declarar solo porque pase el tiempo: hace falta una quita aprobada, el final de un concurso sin cobrar o que pase un año desde la reclamación judicial ².
• Criptomonedas. Cambiar una cripto por otra también genera ganancia o pérdida, y se entiende que vendes primero las que compraste primero ⁹. Los ingresos por staking o por prestar criptomonedas también se declaran: consulta el manual de Renta de la Agencia Tributaria o a un asesor para tu caso.
• Oro de inversión. Exento de IVA al comprarlo si cumple los requisitos legales ¹.

Para estimar cuánto te quedará después de impuestos, usa la calculadora de impuestos de tus inversiones.

Qué peso darles en la cartera

Ni la CNMV ni el Banco de España dan un porcentaje recomendado para las inversiones alternativas. Lo que sí dan las normas son señales de prudencia: el reglamento de crowdfunding avisa por encima del 5 % del patrimonio por proyecto, y la ley de capital riesgo limita al 10 % del patrimonio financiero la entrada de un minorista con 10.000 € ^{3 6}. Antes de pensar en alternativas, lo razonable es tener un fondo de emergencia y una base de fondos indexados y renta fija.

El simulador parte de una cartera con un 60 % en acciones, un 30 % en bonos y un 10 % en oro, y te deja cambiar los pesos. Sirve para ver que el oro cambia el comportamiento de la cartera en algunos periodos, no para predecir el futuro: el pasado no garantiza nada, y el oro no aporta ninguna renta mientras lo tienes.

En este ejemplo, que no es una recomendación, de 100.000 € van 55.000 € a fondos indexados de acciones, 35.000 € a renta fija y Letras, 5.000 € a oro y 5.000 € a préstamos por plataformas reguladas, repartidos entre muchos proyectos. Solo esos 5.000 € de préstamos y las rentas de la renta fija pagan intereses; el oro no paga nada. Si lo que buscas es una renta para complementar tu sueldo, la guía sobre cómo usar las inversiones para complementar tus ingresos compara las vías con números.

Antes de invertir en una alternativa

1. Pregunta de dónde sale la renta. Si nadie paga intereses ni dividendos, no hay ingreso pasivo: solo una posible revalorización.
2. Comprueba quién te la vende en los registros de la CNMV (plataformas de financiación participativa, proveedores de criptoactivos, gestoras).
3. Calcula cuándo podrías recuperar el dinero y en qué condiciones.
4. Suma todos los costes: comisiones, custodia, seguro, márgenes de compra y venta.
5. Pon un tope al conjunto de alternativas y no lo superes aunque una vaya bien.

Fuentes

1. BOE — Ley 37/1992 del Impuesto sobre el Valor Añadido, texto consolidado: arts. 140 y 140 bis (régimen del oro de inversión) (consultado el 03-11-2026).
2. BOE — Ley 35/2006 del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, texto consolidado: arts. 14.2.k, 25, 33, 46, 66 y 76 (consultado el 03-11-2026).
3. EUR-Lex — Reglamento (UE) 2020/1503, relativo a los proveedores europeos de servicios de financiación participativa para empresas: art. 21 (consultado el 03-11-2026).
4. CNMV — Proveedores de servicios de financiación participativa (consultado el 03-11-2026).
5. BOE — Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario: art. 6 (consultado el 03-11-2026).
6. BOE — Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan las entidades de capital-riesgo y otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado: art. 75 (consultado el 03-11-2026).
7. EUR-Lex — Reglamento (UE) 2023/606, de 15 de marzo de 2023, por el que se modifica el Reglamento (UE) 2015/760 de los fondos de inversión a largo plazo europeos: considerandos 40 y 47 y art. 2 (consultado el 03-11-2026).
8. CNMV — MiCA: nueva regulación de criptoactivos (consultado el 03-11-2026).
9. Agencia Tributaria — Manual práctico de Renta 2025: compra y venta de monedas virtuales, tributación en el IRPF del inversor (consultado el 03-11-2026).
10. ESMA — Warning on crypto-assets (diciembre de 2024) (consultado el 03-11-2026).
11. BOE — Ley 43/2007, de 13 de diciembre, de protección de los consumidores en la contratación de bienes con oferta de restitución del precio (consultado el 03-11-2026).
12. Tesoro Público — Resultado de las últimas subastas de Letras del Tesoro (subasta del 3 de noviembre de 2026) (consultado el 03-11-2026).