Qué son las acciones y cómo funcionan: tipos, riesgos y cómo invertir en ellas

Una acción es un trozo de una empresa. Quien la compra se convierte en socio: cobra parte de los beneficios que la empresa decida repartir y gana o pierde según lo que el mercado esté dispuesto a pagar por ese trozo cuando lo venda. Aquí tienes cómo funciona la bolsa, cómo se compran acciones desde España paso a paso, cuánto te queda de un dividendo, cómo leer las cuatro cifras básicas de una empresa y qué riesgos asumes. Lo que es propio de España (la bolsa española, los impuestos, quién te protege) va en apartados y recuadros marcados.

Qué es una acción

La CNMV la define como un valor que representa una parte proporcional del capital de una sociedad anónima ¹. Si una empresa tiene 10 millones de acciones y compras 1.000, eres propietario del 0,01 % de la compañía. No hay fecha de vencimiento: la acción existe mientras exista la empresa, y la única forma de recuperar el dinero es venderla a otro inversor.

Ser socio da dos tipos de derechos:

• Económicos: cobrar dividendos si la junta acuerda repartirlos, comprar acciones nuevas antes que nadie en una ampliación de capital (derecho de suscripción preferente) y recibir tu parte si la empresa se liquida y sobra algo después de pagar a los acreedores.
• Políticos: recibir información, asistir y votar en la junta general e impugnar acuerdos.

En la práctica, con 1.000 acciones de una gran empresa tu voto no cambia nada. Lo que importa al pequeño inversor es la parte económica.

Empresa cotizada y no cotizada

Una empresa cotizada es la que tiene sus acciones admitidas en un mercado regulado: la Bolsa de Madrid, la de Nueva York o la de Tokio, por ejemplo. Cotizar obliga a publicar cuentas y cualquier hecho que pueda mover el precio, y da liquidez: casi siempre hay alguien al otro lado para comprar o vender. Las acciones de una empresa que no cotiza son mucho más difíciles de vender y de valorar ¹.

Cómo se gana y cómo se pierde dinero con acciones

El rendimiento de una acción llega por dos caminos:

1. Dividendos: la parte del beneficio que la empresa reparte en efectivo o en acciones nuevas. No es obligatorio: muchas empresas no reparten nada y reinvierten todo.
2. Plusvalía o minusvalía: la diferencia entre el precio al que compras y el precio al que vendes. Solo existe cuando vendes; mientras no vendas, es una ganancia o pérdida sobre el papel.

Un año suelto dice poco. Lo que cuenta en bolsa es el plazo largo y seguir aportando: con la calculadora de inversiones puedes ver cómo crece una cantidad mensual con la rentabilidad que elijas.

Qué mueve el precio

El precio sale de la oferta y la demanda en cada momento. Detrás están las expectativas sobre los beneficios futuros de la empresa y su crecimiento, pero también los tipos de interés, la inflación, la marcha de la economía y el ánimo de los inversores ¹. Por eso una empresa puede presentar buenos resultados y que su acción baje: el mercado esperaba más, o ha subido el tipo de interés y todas las bolsas caen a la vez.

Tres ideas que conviene tener claras desde el principio, sacadas de la guía de la CNMV: las acciones no tienen una rentabilidad conocida ni predecible; lo que hizo una acción en el pasado no garantiza lo que hará; y su evolución depende de factores que la empresa no controla.

Cómo funciona la bolsa

Mercado primario y secundario

Una empresa vende acciones nuevas cuando sale a bolsa (oferta pública de venta o de suscripción, OPV) o cuando amplía capital. Ese es el mercado primario: el dinero va a la empresa. Después, esas acciones pasan de mano en mano en el mercado secundario, que es lo que la gente llama «la bolsa». Ahí el dinero va de un inversor a otro y la empresa no recibe nada.

La bolsa española por dentro

En España hay cuatro bolsas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), pero casi todas las acciones se negocian en una misma plataforma electrónica, el Sistema de Interconexión Bursátil (SIBE), que la gente llama mercado continuo ¹³. Las gestiona BME, Bolsas y Mercados Españoles. La sesión de un día normal tiene tres partes ¹²:

Las dos subastas acaban en un momento al azar dentro de los últimos 30 segundos, para que nadie pueda mover el precio en el último instante. Y si durante la sesión una acción se mueve demasiado de golpe, el sistema la para y abre una subasta de volatilidad de 5 minutos antes de seguir ¹². Las empresas pequeñas y en expansión cotizan en un segmento aparte, BME Growth, con menos requisitos y menos liquidez.

Cómo se da una orden

Un particular no puede ir directamente al mercado: necesita un intermediario autorizado (banco, sociedad o agencia de valores), al que se suele llamar bróker, la palabra inglesa para intermediario. Abres con él una cuenta de valores, ligada a una cuenta de efectivo, y le das órdenes. Antes de abrirla compara tarifas: en nuestra lista de brókers para invertir desde España está lo que cuesta de verdad una cartera de ejemplo en cada uno. Las órdenes más usadas, según la CNMV ¹:

En España, la entidad Iberclear registra el cambio de dueño dos días hábiles después de la operación (D+2) ¹. A partir del 11 de octubre de 2027 el plazo baja a un día hábil (D+1) en toda la Unión Europea ¹⁵.

Los índices

Un índice es una cesta de acciones que sirve para medir cómo va un mercado. El IBEX 35, creado en 1992, reúne las 35 empresas más líquidas del mercado continuo, ponderadas por su capitalización bursátil; ninguna puede pesar más del 20 %, y un comité de profesionales independientes revisa sus componentes en reuniones periódicas ¹³. Se publica en dos versiones: la conocida, sin dividendos, y otra que los suma, que es la que hay que usar para comparar rentabilidades.

El S&P 500 recoge 500 grandes empresas de EE. UU. El MSCI World reunía a 30 de octubre de 2026 a 1.248 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados ⁵. Los fondos indexados y los ETF copian estos índices. Con la calculadora del S&P 500 puedes ver cuánto habría crecido una aportación mensual a un fondo que lo replica.

Tipos de acciones

Según los derechos que dan

Según el tamaño de la empresa

Se habla de gran, mediana y pequeña capitalización (en inglés large, mid y small caps). La capitalización es el precio de la acción multiplicado por el número de acciones. Las grandes suelen ser más estables y fáciles de vender; las pequeñas pueden crecer más, pero se mueven con más violencia y a veces cuesta encontrar comprador. Los cortes en euros o dólares varían según quien haga la clasificación, así que no te fíes de una cifra fija. Las diferencias de riesgo, liquidez y dividendos entre unas y otras, y cómo invertir en cada grupo desde España, están en la guía de acciones de pequeña, mediana y gran capitalización.

Según el estilo

Si te interesa elegir entre estos estilos, en la guía de estrategias de inversión están explicados uno por uno.

Cómo comprar acciones desde España, paso a paso

Antes de abrir ninguna cuenta, tres cosas: paga las deudas caras (tarjetas, préstamos al consumo), aparta un fondo de emergencia que no vas a tocar y no metas en bolsa dinero que vayas a necesitar en menos de cinco años. Con eso hecho, el proceso es este:

Cuánto dinero hace falta

Para comprar una acción necesitas su precio más la comisión. El problema son los mínimos: si el bróker cobra un mínimo de 5 € por orden y compras 200 €, pagas un 2,5 % solo de entrada, y otro tanto al vender. Con importes pequeños y aportaciones mensuales suele salir más barato un fondo indexado, que en muchas entidades admite aportaciones de pocos euros sin comisión de compra.

Lo que cuesta invertir en acciones

Cada euro que pagas en comisiones es un euro que deja de crecer. Los gastos típicos:

• Comisión de compraventa: un porcentaje de la operación, normalmente con un mínimo. En compras pequeñas, el mínimo puede suponer un porcentaje alto.
• Custodia: lo que cobra la entidad por guardar tus acciones. Algunos brókers no la cobran.
• Cambio de divisa: al comprar acciones en dólares o libras, la entidad cambia tus euros y suele cobrar un margen.
• Cánones de bolsa y liquidación: cobros de terceros que el bróker te repercute.
• Cobro de dividendos: algunas entidades cobran un porcentaje de cada dividendo que te ingresan.

La CNMV aconseja pedir por escrito las tarifas antes de abrir la cuenta y fijarte en la custodia si vas a operar poco, y en la comisión por operación si vas a operar mucho ¹.

Dividendos: cómo se cobran y cuánto te queda

Cuando una empresa reparte dividendo, anuncia cuánto paga por acción, a partir de qué día la acción cotiza ya sin ese derecho y cuándo se paga. Lo cobra quien tenga las acciones el día que fija la empresa, aunque las haya comprado la víspera. Ese día el precio de la acción baja, más o menos, en lo que reparte: el dividendo no es dinero extra caído del cielo, sale del valor de la empresa. La CNMV lo explica con los ETF: el pago del dividendo hace caer su valor liquidativo ¹¹.

Algunas empresas españolas pagan con un dividendo flexible (scrip): eliges entre recibir acciones nuevas o vender tus derechos. Cada opción tributa distinto, como verás en el apartado de impuestos.

Dividendos de empresas extranjeras

Si cobras dividendos de una empresa de otro país, ese país suele retener una parte antes de que te llegue el dinero. Luego, en tu declaración española, declaras el dividendo bruto y restas lo que te retuvieron fuera, con un límite: como mucho, lo que pagarías en España por esa misma renta ³. Es la deducción por doble imposición internacional.

Las fechas del dividendo, la rentabilidad por dividendo y si compensa invertir buscando rentas las explica la guía de qué son los dividendos y cómo se cobran.

Análisis fundamental: lo básico para entender una empresa

El análisis fundamental intenta estimar cuánto vale una empresa a partir de sus cuentas, su negocio y sus perspectivas, para compararlo con lo que pide la bolsa. No necesitas ser analista para entender las cifras que más se citan. Todas salen de las cuentas que las cotizadas españolas tienen que publicar, y que puedes consultar gratis en la web de la CNMV, en el apartado de información regulada de cada emisor ¹⁴.

El análisis técnico mira otra cosa: los gráficos de precio y volumen, buscando patrones. La CNMV recuerda que nadie sabe con certeza cómo va a evolucionar una cotización ¹, y los trabajos académicos con más controles, y con costes de operar reales, le encuentran poca o ninguna ventaja. Las webs, programas y fuentes gratuitas para hacer uno y otro, y qué dicen esos estudios, están en la guía de herramientas y plataformas para el análisis técnico y fundamental. El método completo para estudiar una empresa o un fondo antes de comprar, en siete pasos, está en la guía sobre cómo investigar antes de invertir.

Los riesgos de invertir en acciones

Caídas fuertes y largas

La renta variable se llama así porque su rendimiento varía, y a veces mucho. El índice MSCI World, que agrupa las grandes empresas de los países desarrollados, cayó un 57,46 % desde su máximo de octubre de 2007 hasta el mínimo de marzo de 2009 ⁵. En 2022 perdió un 17,7 %. Y en los años buenos sube con fuerza: por eso la media sale positiva, pero nadie te asegura en qué año te toca entrar o salir.

Las barras muestran la rentabilidad anual del MSCI World entre 2017 y 2025, medida en dólares y con dividendos: siete años en positivo, entre el 16,5 % y el 28,4 %, y dos en negativo, −8,2 % en 2018 y −17,7 % en 2022 ⁵. Para un inversor en euros el resultado cambia con el tipo de cambio entre el euro y el dólar. A largo plazo, desde finales de 1987 hasta octubre de 2026, el índice ha dado un 8,98 % anual en dólares, una media que esconde años muy malos.

Otros riesgos que conviene conocer

• Riesgo de empresa: una compañía concreta puede hundirse o quebrar aunque la bolsa suba. Con cinco o seis acciones, un solo error pesa mucho.
• Riesgo de divisa: si compras acciones en dólares y el dólar se deprecia frente al euro, pierdes aunque la acción no se mueva.
• Riesgo de liquidez: en empresas pequeñas puede no haber comprador al precio que quieres.
• Riesgo de apalancamiento: operar con dinero prestado o con CFD multiplica las pérdidas. La CNMV lo desaconseja a inversores sin experiencia y capacidad para asumir pérdidas ¹.
• Riesgo de fraude: los «chiringuitos financieros» prometen rentabilidades altas sin riesgo. Antes de dar dinero a nadie, comprueba en los registros oficiales de la CNMV que la entidad está autorizada y que no es un clon de una entidad real.

Acciones sueltas o fondos indexados

No hace falta comprar acciones una a una. Estas son las vías más comunes y lo que implica cada una:

Un ETF (siglas en inglés de exchange traded fund, fondo cotizado) tiene como objetivo replicar un índice, sea de acciones (IBEX 35, EuroStoxx 50, Nasdaq 100…) o de renta fija ¹¹. La diferencia entre un fondo indexado y un ETF en España, qué índices elegir y cómo montar con ellos una cartera de uno a tres fondos lo tienes en nuestra guía de fondos indexados y ETF.

Para la mayoría de quienes empiezan, el fondo indexado gana por dos motivos. El primero es la diversificación: con una compra tienes más de mil empresas y ninguna te puede hundir sola. El segundo son los costes, que con los años pesan más de lo que parece:

El gráfico compara dos fondos que invierten en la misma bolsa y ganan un 7 % anual antes de gastos. Empiezas con 10.000 € y aportas 200 € al mes durante 30 años (82.000 € en total). Con un 1,8 % de comisión, la rentabilidad neta queda en el 5,2 % y acabas con unos 214.700 €. Con un 0,2 %, la neta es del 6,8 % y acabas con unos 297.400 €. La diferencia, unos 82.700 €, es más o menos todo lo que habías aportado de tu bolsillo. El cálculo supone rentabilidad constante y aportaciones a final de mes; en la realidad la bolsa sube y baja, pero la comisión se cobra todos los años.

Si quieres ver el abanico de resultados posibles en lugar de una sola línea recta, el simulador Monte Carlo del S&P 500 repite la cuenta con miles de secuencias de años buenos y malos.

Las acciones sueltas tienen sentido si te interesa estudiar empresas y lo haces con una parte pequeña de tu dinero. Una forma habitual de combinarlo es llevar el grueso en fondos indexados y una parte menor, que puedas permitirte perder, en las acciones que elijas tú.

Impuestos: lo que pagas por tus acciones

En casi todos los países se pagan impuestos por los dividendos y por la ganancia al vender, y casi siempre el país de la empresa retiene algo de los dividendos que te paga. Lo que sigue es el caso español, que es el de la mayoría de quienes leéis esta guía. Si vives en otro país, consulta su normativa.

La escalera muestra cómo se llenan los tramos con una ganancia de 10.000 €: los primeros 6.000 € pagan un 19 % (1.140 €) y los 4.000 € restantes un 21 % (840 €). Total, 1.980 €: un tipo medio del 19,8 %, no del 21 %, porque cada tramo solo se aplica a su parte. Para hacer la cuenta con tus dividendos y tus ventas, tienes la calculadora de impuestos de las inversiones.

Después de comprar: seguimiento y revisión

Comprar es la parte fácil. Después toca no mirar la cotización cada hora y revisar con método una o dos veces al año: cuánto has ganado de verdad contando dividendos y aportaciones, cuánto has pagado en comisiones, si alguna empresa ha crecido tanto que ya pesa demasiado y si tu plan sigue sirviendo. Las aplicaciones para seguir la cartera hacen buena parte de las cuentas solas. Cómo calcular la rentabilidad de verdad, con qué índice compararte y cuándo rebalancear está en la guía sobre cómo medir el rendimiento de tu cartera. Si estás empezando desde cero, antes de todo esto conviene repasar los primeros pasos para empezar a invertir.

Antes de comprar tu primera acción

Algunas comprobaciones rápidas que evitan los errores más caros:

• ¿Entiendo cómo gana dinero esta empresa? Si no puedes explicarlo en dos frases, todavía no estás listo para comprarla.
• ¿Qué parte de mi dinero representa? Una sola empresa por encima del 5-10 % de lo que tienes invertido es mucha concentración para alguien que empieza.
• ¿Qué haré si cae un 40 %? Decídelo antes de comprar, no durante la caída. Cómo aguantar las caídas sin abandonar el plan lo tienes en otra guía.
• ¿Cuánto me cuesta entrar y salir? Suma comisión de compra, de venta, custodia y cambio de divisa.
• ¿Le gano a la inflación? Las acciones son una de las pocas formas de buscarlo a largo plazo, con el riesgo que has visto. Lo explicamos en la guía sobre el impacto de la inflación en tus inversiones.

Fuentes

1. CNMV — Cómo invertir en bolsa (guía) (consultado el 05-11-2026).
2. CNMV — Fiscalidad de las acciones cotizadas en el IRPF (enero de 2026) (consultado el 05-11-2026).
3. BOE — Ley 35/2006 del IRPF, texto consolidado (artículos 49, 52, 66, 76, 80 y 101) (consultado el 05-11-2026).
4. CNMV — Fiscalidad de los fondos de inversión en el IRPF (enero de 2026) (consultado el 05-11-2026).
5. MSCI — MSCI World Index (USD), ficha a 30 de octubre de 2026 (consultado el 05-11-2026).
6. IRS — Tax Treaty Table 1, retenciones por convenio (consultado el 03-11-2026).
7. BOE — Real Decreto 1065/2007, artículo 42 ter (Modelo 720) (consultado el 03-11-2026).
8. BOE — Ley 5/2020 del Impuesto sobre las Transacciones Financieras (consultado el 05-11-2026).
9. FOGAIN — Información para inversores (consultado el 03-11-2026).
10. BOE — Real Decreto Legislativo 1/2002, Ley de Planes y Fondos de Pensiones (artículo 8.8) (consultado el 03-11-2026).
11. CNMV — Los fondos cotizados en bolsa (ETF) (consultado el 05-11-2026).
12. BME — Modelo de mercado de acciones: contratación general, horarios y subastas (consultado el 05-11-2026).
13. CNMV — El índice IBEX 35 (infografía) (consultado el 05-11-2026).
14. CNMV — Entidades emisoras: información regulada (consultado el 04-11-2026).
15. DOUE — Reglamento (UE) 2025/2075, que acorta el ciclo de liquidación de valores en la Unión (consultado el 05-11-2026).